百亿特高压招标落地, 电网设备进入订单兑现期

近日，国家电网2026年第三批特高压设备招标中标候选人公示正式发布，行业迎来重磅催化。本次特高压核心设备中标金额达108.72亿元，至此2026年前三批特高压设备累计中标规模292.61亿元，已经大幅超越2025年全年220.62亿元的总采购额。订单从预期转化为真实落地，标志着特高压建设节奏持续提速，电网设备产业链迎来业绩兑现窗口。

7月23日A股电网设备板块全线走强，板块内十余只个股触及涨停，20cm标的批量冲高，成交显著放大。电网设备ETF华夏（159326）收涨5.20%，成交额收于16.38亿元。（数据来源：wind）

一、什么是特高压？——电力高速公路

在深入解读这次招标之前，有必要先厘清一个基本概念：什么是特高压？

特高压，是指交流1000千伏及以上、直流±800千伏及以上的输电技术。对比一下日常用电——家用的220伏电压，特高压是其数千倍。通俗地说，特高压输电线路就像一条“电力高速公路”，能够在相同功率下大幅降低电流，从而减少输电过程中的热量损耗，实现超远距离、超大容量、低损耗的电力输送。

正因如此，特高压能将西部、北部丰富的风电、光伏、水电等清洁能源，跨越数千公里高效输送到东部的用电负荷中心。我国已累计建成投运“22交21直”共43项特高压工程，跨区跨省输电能力超过3.8亿千瓦。

±800kV特高压直流输电工程

二、高温+AI，电网为何“压力山大”？

今年夏天，全国用电负荷接连刷新历史纪录。7月10日，全国用电负荷达15.18亿千瓦首创新高；仅4天后，7月14日又攀至15.51亿千瓦。持续的高温天气直接推高了制冷用电需求，电网保供压力剧增。

与此同时，AI技术的快速发展带来了另一个维度的电力需求。数据显示，2025年全国数据中心用电量约1700亿千瓦时，近3年平均增长率约39.5%，远超全社会用电量平均增速。“算力的尽头是电力”，预计到2030年，全国算力用电量将达8000亿千瓦时，占全社会用电量约6%。AI数据中心的爆发式增长，正在倒逼电网配套进行全面升级。

三、百亿大单落地，招标金额已超去年全年

正是在这一背景下，国家电网2026年特高压及输变电设备第三次招标结果于7月21日正式公示。多家上市公司近日密集披露中标公告，合计中标金额逾63亿元。中国西电和平高电气两家高压设备龙头合计中标近60亿元，头部集中效应进一步凸显。

从具体数据来看：

中国西电：下属14家子公司中标，合计金额约41.29亿元，其中特高压项目中标26.32亿元，输变电项目中标14.97亿元。

平高电气：中标金额合计约18.18亿元，占2025年营业收入的14.53%。

风范股份：中标金额约1.49亿元，约占2025年营收的5%。

金冠股份：中标金额合计约2.52亿元，约占2025年营收的23.55%。

更值得关注的是趋势性数据：2026年特高压第三批设备中标候选人总中标金额为108.72亿元，年内前三批次累计中标金额已达292.61亿元。作为对比，2025年前三批次累计仅为37.80亿元，全年为220.62亿元。也就是说，2026年前三批次的采购金额已大幅超过2025年全年。

中信证券指出，本批次招标涉及的特高压及背靠背联网工程约10项，重点新增陕西—河南±800千伏特高压直流输电工程（总投资约192亿元）和鲁苏背靠背联网工程（55.63亿元），年内呈现“多项目连续落地、交流+直流+背靠背共振”的特征。

特高压项目进展更新（截止2026年6月）

四、“十五五”电网投资5万亿，特高压是重中之重

短期招标大单之外，更宏大的叙事在于“十五五”电网规划的全面落地。

7月23日，国家发改委、国家能源局正式印发《可再生能源发展“十五五”规划》，明确提出“适度超前推进电网基础设施建设”。根据规划，“十五五”期间全国电网固定资产投资达5万亿元以上，新增投产15回特高压直流输电通道，西电东送规模超过4.2亿千瓦。

国家电网公司此前已宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，年均投资规模8000亿元；叠加南方电网同期投资，全国电网总投资有望接近5万亿元，年均突破1万亿元。回看“十四五”，我国特高压工程总投资超过3800亿元——“十五五”的投资规模将是“十四五”的数倍量级。

我国特高压投资规模及预测

中电联规划发展部表示，“十五五”将围绕输电通道布局优化、骨干网络建设加强、新型配电系统构建等方面加大投入。国家电网表示，将力争已纳入规划的15回特高压直流尽早投产，跨省区输电能力提升35%。

五、如何把握特高压投资机遇？

对于普通投资者而言，特高压产业链涉及变压器、换流阀、组合电器、线缆等众多细分领域，个股研究门槛较高。电网设备ETF华夏（159326）提供了一个便捷的配置工具。

电网设备ETF华夏（159326）：是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，持仓覆盖特高压、智能电网全产业链龙头，成分股包含特变电工、国电南瑞、中国西电、思源电气等特高压核心设备企业，特高压权重占比高达75%，居全市场首位。精准贴合特高压工程推进、智能电网升级、AI算力配套电网改造三大主线。在“十五五”电网投资5万亿、特高压招标持续超预期的大背景下，该产品为投资者提供了一键布局电网设备行业高景气的核心工具。

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