通胀燃眉、本币急挫！中东局势裹挟下新兴市场央行化身加息急先锋

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　　由于中东战事重新点燃全球通胀压力，新兴市场央行正引领新一轮加息浪潮，其行动速度明显快于大多数仍在观望经济影响的发达经济体央行。

　　自2月底中东战事爆发以来，至少有10家新兴市场和前沿市场央行上调利率。其中，近两周内，印度尼西亚、卢旺达、南非和斯里兰卡的央行均已收紧货币政策。相比之下，美国、欧元区、日本和加拿大的政策制定者仍按兵不动，以评估冲突带来的经济影响，挪威和澳大利亚则是少数已经加息的发达经济体之一。

　　资管公司Allspring Global Investments的高级投资组合经理劳伦・范・比尔琼表示，这些加息行动反映出“政策制定者希望维护来之不易的公信力”。她指出，新兴市场央行正吸取上一轮全球紧缩周期的经验教训。当时，许多新兴市场央行率先于发达市场同行采取行动，应对疫情后的通胀冲击；而在价格压力缓解后，它们在降息方面也表现得更为谨慎。

　　受中东局势影响，霍尔木兹海峡这一全球能源与大宗商品供应链的关键动脉航运持续梗阻，由此引发的供应冲击推高了能源、化肥以及食品价格，使全球各国央行面临的通胀前景更加复杂。面对这一局面，各国政府纷纷调整政策方向，包括暂停或逆转货币宽松措施、限制能源价格以及削减燃油税。

　　目前，美伊谈判仍在拉扯，中东局势前景未明。据最新报道，伊朗伊斯兰革命卫队6月3日凌晨发布声明，宣布对位于巴林的美军第五舰队总部等美国在中东地区的军事基地发动报复性打击。声明指出，当地时间6月2日深夜，美军在霍尔木兹海峡附近袭击一艘伊朗相关油轮，伊朗伊斯兰革命卫队海军因而用导弹打击一艘属于美国和以色列敌对势力的船只。美军随后空袭革命卫队在格什姆岛的一处通信站。作为回应，革命卫队航空航天部队用导弹和无人机打击美军第五舰队总部以及美军在某个中东国家的航空基地。

　　不过，美军中央司令部发文否认伊朗伊斯兰革命卫队关于用导弹和无人机打击美军第五舰队总部和一处驻中东航空基地的说法，称伊方对美军的所有攻击均告失败。

　　此外，一名接近伊朗谈判团队的知情人士表示，伊朗与美国间就谅解备忘录所进行的信息交换已暂停数日，暂停前伊方发出的最后一则信息与黎巴嫩局势有关。美国总统特朗普则于当地时间6月2日否认美国与伊朗的对话已暂停数日，称有关美伊“几天前已停止对话的报道是虚假和错误的”。

　　新兴市场央行加息的另一重要原因是支撑本币汇率并遏制资本外流，而且预计未来还将有更多央行加入这一行列。印度央行已承诺打击针对印度卢比的投机行为，并据称正在考虑于本周加息。菲律宾央行则表示，可能会在6月18日下一次政策会议召开前，考虑实施一次较大幅度的非常规加息。

　　值得一提的是，新兴市场央行采取激进措施以支撑本币汇率的行动成效并不显著。斯里兰卡央行于5月22日意外大幅加息100个基点，推动斯里兰卡卢比随后走强，但近日已重新走弱。类似地，印尼央行5月下旬意外加息50个基点后，印尼盾一度走强，但随后再度下跌并创下历史新低。

　　北欧斯安银行亚洲策略主管尤金妮娅·维克托里诺表示：“央行能够支撑汇率的能力终究有限。真正的问题在于这些新兴市场高度依赖进口石油。全球能源供应和价格并不是央行能够左右的，因此它们正陷入困境。”

　　位于新加坡的大华继显私人财富管理主管表示：“加息无法解决石油进口账单问题。”他指出，菲律宾比索、印尼盾和印度卢比真正的反弹最终仍将取决于油价回落，而不是加息本身。

　　加息压力同样正在向发达经济体蔓延。美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行都将于本月召开议息会议。市场目前普遍认为，美联储将在本月按兵不动。尽管市场对美伊和平谈判抱有期待，但交易员仍保持谨慎防御态势，继续押注美联储今年内加息。欧元区通胀率已升至3%以上，为两年半以来首次突破这一水平，从而进一步巩固了市场对于欧洲央行将在下周会议上加息的预期。英国经济的疲弱态势让英国央行在收紧货币政策方面犹豫不前。日本央行则被认为大概率将在本月加息25个基点，以将基准利率上调至1%。