一、北向资金紧跟产业逻辑交易记录，重仓持有电力设备、电子、有色金属
1、北向持有A股市值达2.57万亿，电力设备位居第一大
2026年一季度末，北向资金持有A股总市值达2.57万亿元，仍是市场中一股不可忽视的力量。与上季度末的2.58万亿元相比，持仓略有缩水。那么，当下北向资金的交易重点又落在哪些方向？
先来看其持有的行业情况。
与此前相比，北向资金的持仓已出现显著变化。曾经排名前三的食品饮料和医药生物，持仓市值大幅缩水，分别降至第六大和第七大行业，持有市值分别为1384.6亿元和1303.7亿元。
目前，北向资金第一大持仓行业为电力设备，持仓市值高达5120.1亿元，占其总持仓比重接近20%。一季度该行业涨幅达11.25%，表现抢眼。北向资金在享受上涨行情的同时，仍小幅加仓了2.6个百分点。
（来源：Choice数据）
2、光通信、光芯片获北向青睐，为机构抱团行情再添一把火
电子行业紧随其后，持仓市值达3749.1亿元，占持仓比重的14.5%。其中，持有市值超过百亿的有9只个股。
包括半导体设备龙头北方华创、消费电子龙头立讯精密、AI服务器龙头工业富联、PCB龙头沪电股份、CPU+DCU双轮驱动的高端处理器龙头海光信息，以及AI芯片龙头寒武纪。
（来源：Choice数据）
总体而言，北向资金的持仓依然遵循基本面逻辑，重仓持有A股电子细分领域的核心资产。
值得注意的是，这些个股的基金持有比例同样处于高位，例如2025年末中微公司、澜起科技、沪电股份该比例分别为27.6%、33.2%和23.8%。这表明北向资金也已融入机构的抱团趋势之中。
从一季度来看，北向资金加仓较为明显的电子板块个股包括源杰科技、安集科技、沪电股份等。
其中，光芯片个股源杰科技一季度被北向资金增持4.7个百分点。该公司与中际旭创深度绑定，去年AI数据中心业务放量，驱动业绩爆发，净利润同比大增32倍。
（来源：市值风云APP）
源杰科技年内股价已翻倍，涨幅达116%，基金持股比例接近30%。近期，光芯片概念股整体表现亮眼，背后是机构抱团的推动。不过，业绩依然是大资金持股的核心锚点，这类标的需紧密跟踪行业趋势与业绩变化。
（来源：市值风云APP）
沪电股份凭借高速交换机PCB这一光模块核心配套环节，被市场划入光通信板块。AI算力需求驱动下，公司2025年营收净利双双高增，2026年一季度预增超50%，且已连续八个季度环比上升。
（来源：沪电股份业绩预增公告）
需求旺盛，1-4月，公司已4次提出扩产计划，年内宣布的投资计划累计金额已高达176亿元，是2025年全年资本开支32亿元的5.5倍。
资金面上，一季度北向资金继续增持，季末持仓市值达147亿元，去年末基金持股比例也维持在近24%的高位。年内股价累计上涨36.6%，表现不俗。
（来源：Choice数据）
3、外围冲突扰动，北向减仓，有色金属却仍居第三
出乎意料的是，有色金属板块挤掉银行板块，已跃升至北向资金第三大持仓行业，持有市值为1746.3亿元，占其总持仓比重的6.7%。
回顾一季度行情，有色金属在1至2月走出波澜壮阔的上涨，区间涨幅高达30.7%。但美伊冲突爆发后，油价攀升引发市场对滞胀的担忧，有色金属遭遇重挫，3月大幅回调，导致整个一季度涨幅收窄至7.75%。
突发事件可能改变底层逻辑，北向资金的选择是快速减仓。环比去年四季度末，北向资金净减持有色金属超过13个百分点。
但北向资金对紫金矿业、洛阳钼业、华友钴业、云铝股份、赣锋锂业、中国铝业仍很偏爱，持有市值均在50亿以上。
（来源：Choice数据）
按照申万三级行业分类，北向资金持有的有色金属个股中，铜板块占据5席，代表性个股包括江西铜业、铜陵有色；铝板块有4只，分别是云铝股份、中国铝业、南山铝业和天山铝业；同时还包括4只黄金股和3只锂相关个股。
一季度，被明显增持的是天齐锂业，持有比例提高超1个百分点。
一方面，受益于锂价大幅上行，从年初约11.7万元/吨涨至3月底约15万元/吨，季度涨幅约28%。
另一方面，天齐锂业通过全资子公司持有SQM约21.9%的股份，而SQM运营着全球储量最大、品位最高的阿塔卡马盐湖。一季度业绩预告中，公司确认的投资收益较上年同期显著增长。
（来源：天齐锂业一季度业绩预告）
在上述因素共同推动下，天齐锂业一季报业绩表现炸裂，2026年一季度预计归母净利润达17-20亿元，同比大增1530%-1818%。
（来源：天齐锂业一季度业绩预告）
整体来看，北向资金的行业配置始终与产业趋势同频共振。
电力设备领域，光伏、风电受益于反内卷政策，储能与电池迎来高需求及技术驱动，电网设备获得新基建投资催化。而AI快速发展带动电子板块中半导体设备及材料、PCB等方向爆发式增长。
有色金属板块下的贵金属、能源金属、工业金属亦具备独立配置逻辑。
对普通投资者而言，可参考北向资金的配置思路，锚定A股核心资产，分享产业升级带来的长期红利。
二、前二十大重仓股“三进三出”，宁德时代独占鳌头
再来看，北向资金前二十大重仓股的情况。
一季度末，宁德时代以3058亿元的持仓市值位居北向资金第一大重仓股，也是唯一持仓超千亿的个股。
在电力设备板块5120亿元的总持仓中，宁德时代一家独占60%。此外，除前二十中的思源电气、阳光电源、国电南瑞外，对宏发股份、德业股份、金风科技等个股，北向持仓也均超过50亿元。
（来源：Choice数据）
一季度，前二十大重仓股中被增持的有9只个股，包括光模块两大龙头中际旭创、新易盛，以及机械设备板块的汇川技术、三一重工等。
另外，工业富联、迈瑞医疗、寒武纪退出前十大，新易盛、中微公司、国电南瑞新进。
被北向增持的个股中，宁德时代、中际旭创、新易盛、国电南瑞年内股价表现亮眼，均涨超20%。
三、北向资金深度挖掘绩优股，收获颇丰
从增持幅度来看，一季度有14只个股被增持超3个百分点。其中，金海通和艾罗能源被增持的幅度较大，超5个百分点。
（来源：Choice数据）
其中，金海通的业绩呈现逐季加速的强劲态势。2025年业绩翻倍增长，2026年一季度再度超预期。一季度，归母净利润同比高增221.5%，业绩变动主要系公司所在的半导体封装和测试设备领域需求增长等因素影响。
（来源：市值风云APP）
此外，公司高端产品占比持续提升，技术迭代步伐加快。适用于先进封装芯片的测试分选机已覆盖BGA、LGA、PGA等封装类型，并在多家头部客户进行验证。
在产业链景气度传导、公司技术提升与产能扩张预期的共同作用下，北向资金挖掘到这只绩优股并大举加仓，年内该股股价已实现翻倍。
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（来源：市值风云APP，金海通日K）
另外，年内大涨超75%的艾罗能源也被北向资金大幅增持。
2025年，艾罗能源的业绩表现出增收不增利的窘境。但基于2026年一季度逆变器出口同比高增，公司产品远销澳大利亚与欧洲，业绩有望实现量价齐升。
（来源：公司2025年业绩快报）
根据东吴证券测算，预计公司在澳洲/英国户储、工商储、大储实现高增，预计全年出货达75亿元（其中户储40亿+工商储12亿+大储10-15亿），叠加费用率摊薄，券商预测2026年公司或将迎来业绩的反转期。
近期，储能板块活跃时，公司股价频繁异动，但后续还需紧密跟踪公司业绩落地情况。
（来源：市值风云APP）
可见，业绩持续高增或出现反转，是北向资金挖掘标的核心逻辑。具备这两个特征的个股，市场表现普遍不俗。简言之，业绩仍是支撑估值的底层逻辑，尤其在机构抱团的行情中。
元股证券:ygzq.hk而对散户而言交易记录，挖掘具备行业逻辑、基本面扎实或迎来反转的标的，是当下配置的重点思路。
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