记者 辛圆年度配资排行
国家统计局周六公布数据显示，10月份，中国制造业采购经理人指数（PMI）录得49.3%，较上月回落0.8个百分点。
东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，10月长假因素导致制造业景气度季节性下行。过去十年中，10月制造业PMI比9月平均下行0.4个百分点。其次，以汽车销量大幅下行为代表，10月居民消费偏弱，对制造业景气度形成一定拖累。最后，近期中东局势升温，国际油价大幅上涨，会对10月国内石化行业形成新的冲击。
不过，王青提到，10月以安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，今年8000亿元新型政策性金融工具全面落地，以及地方政府专项债中用于项目建设的占比提高为代表，稳投资政策全面发力，加之当月出口增速仍将保持高位，都将为10月制造业PMI提供支撑。
分项数据显示，10月份，制造业生产指数为49.8%，比上月下降1.9个百分点，表明制造业生产活动有所放缓；新订单指数为49.4%，比上月下降1.1个百分点，表明制造业市场需求景气度下降；新出口订单回落1.3个百分点至48.7%。
企业规模看，10月份，大型企业PMI为50.2%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点；中、小型企业PMI分别为48.4%和47.5%，比上月下降1.3个和1.4个百分点，低于临界点。
展望下一阶段制造业走势，王青在采访中表示，伴随“十一”长假扰动结束，预计11月制造业PMI会回升到50.1%左右。数据显示，过去十年中，11月制造业PMI环比平均回升0.2个百分点。另外，接下来强出口和稳投资政策也会对年底前制造业景气度有较强的支撑作用。
“这也意味着在9月末出台一揽子结构性稳增长政策后，短期内将进入政策效果观察期，再度出台降息等总量型政策的可能性不大。”王青说。
经济学人智库高级经济学家徐天辰对界面新闻表示，预计11月制造业活动将较为旺盛，特别是考虑到三大政策行宣布新型政策性金融工具已经发行完毕，加上结存专项债额度激活，“稳投资”将继续见效。
统计局同日公布的数据显示，10月份，非制造业PMI录得49.7%，较上月下降0.5个百分点。
从行业来看，10月份，建筑业商务活动指数为48.0%，比上月下降2.3个百分点；服务业商务活动指数为50.0%，比上月上升0.2个百分点。
从服务行业看，铁路运输、水上运输、邮政、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间；资本市场服务、保险、房地产等行业商务活动指数均低于临界点。
元股证券:ygzq.hk王青表示，11月基建投资有较大加速潜力，将在一定程度上对冲房地产投资下滑带来的影响，推动建筑业PMI进一步走高；而在“十一”长假过后，服务业PMI或将有所回落。综合来看，预计11月非制造业PMI继续下行。
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